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定向降准是什么意思 定向降准影响

时间:2018-04-19 16:10:00 1,412手机版

央行定向降准意味着什么呢,定向降准为了避免普遍降准带来一刀切的效应,合理化房贷,那么具体定向降准是什么意思,定向降准影响给我们会带来什么,下面我们来看看定向降准是什么意思。 

定向降准是什么意思?

简单来时候定向降准:是为了保证我们提取存款和资金清算的需求,银行需要将一定比例的准备金交给央行保管,所谓“降准”就是降低该准备金的比例。

降准有两个关键词:定向和延时。

定向:

1、央行定向降准政策可能一定程度上缓解资金面的紧张,但更多的是缓解普惠金融客户的资金紧张状况。

2、定向指的是银行需要在小微、“三农”和“双创”等普惠金融领域的贷款额达到一定比例后,才符合“被降准”的条件;

3、一般指转向指定的方向,包括事物的方向性、动物主动调整其身体或身体某部分的空间位置的行为等方面。在金融行业中这个就是指定某一个金融领域或金融行业。

延时:

1、延时指的是该政策实施时间是2018年,因此届时会有多少银行符合降准标准、能够带来多少流动性资金,目前各家机构众说纷纭,定向降准会有多大影响还是要看实际实施的情况。

2、一般来说,央行降准会在一定程度上增加市场中流动的钱,短期内可能对股市、债市会有一定的利好。不过,金融机构的资金不紧张了,银行理财的利率也可能下降。

3、央行货币政策之一。

4、降低存款准备金率,表明流动性已开始步入逐步释放过程。定向降准:就是针对某金融领域或金融行业进行的一次央行货币政策调整,目的是降低存款准备金率。

5、降准是降低存款准备金率的省略说法。定向降准是指针对于特定的金融领域进行的降低存款准备金率的做法。央行定向降准是央行实施的一系列以降低存款准备金率为目的的货币政策,而这就意味着央行将采取较为宽松的政策,为市场注入了一比资金,降低了民间融资成本,激发市场资金流动性,刺激经济增长。

定向降准影响

1、至少会释放出6,780亿元人民币(1,060亿美元)的资金。

2、对股市银行地产明显利好,对股市的利好是许多股民最希望的定向降准影响。

3、增加债券需求债券利率将下行。

4、P2P理财收益长期将走低。

定向降准为了什么?

定向降准意在避免普遍降准带来的一刀切效应,合理化放贷,定向降准影响是尽最大能力控制资金的合理流向,泡沫正在挤掉,但不能让无辜的泡沫死去,0.5的降准幅度在今天以及之前公布的直接收款银行来说,只是杯水车薪,中央只是在表明处事态度和倾向性而已。虽然很多人说央妈是“嘴上说不要,身体很诚实”,但其实在央行官网的“沟通交流”栏目很明确的讲了这次降准的目的——对冲。

具体来看,我们觉得定向降准影响着三大对冲需求,下面我们来看看定向降准影响的哪3条。

1、资管新规”需要对冲。

最近年报季,去看银行的年报,会发现银行,特别是中小银行的揽储压力特别大。从负债端来看,去年中小银行的存款增长率远低于国有大行,而同业负债直接转为负增长。前几年中小银行依靠同业业务还能续命,但加强监管之后,只能眼看着资金链绷的越来越紧。这样一来,现有的企业贷款续贷都成了问题,还谈什么支持小微企业发展呢?

所以这次降准最重要的目的是向这些小银行定向释放流动性,央妈在沟通交流里说的第一段话就是:

“此次对部分金融机构降准以及置换中期借贷便利(MLF)的操作,主要涉及大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行,这几类银行目前存款准备金率的基准档次为相对较高的17%或15%,借用MLF的机构也都在这几类银行之中。其他存款准备金率已经处在较低水平的金融机构不在此次操作范围……以2018年一季度末数据估算,操作当日偿还MLF约9000亿元,同时释放增量资金约4000亿元,大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。”

对冲这些中小银行的揽储压力和同业续作压力,这是降准的第一目的。

2、金融市场改革和对外开放的影响需要对冲。

博鳌论坛之后,金融改革和开放的进程都有所加速。根据证券时报报道,4 月12 日市场利率定价自律机制机构成员召开会议,讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜(目前国有银行上限为1.3 倍,股份制银行上限为1.5 倍)。

目前存款利率和货币市场利率spread非常明显(说人话就是大家都去买年化4.x的货币基金了,谁会去银行存1.x的一年期定存呢?),一旦放开存款利率上限,大概率是存款利率向货币市场利率靠拢。这样一来,银行的资金成本又会提升,显然不利于实体经济的融资。所以降准是想引导货币市场利率向下走一些,这样放开存款利率上限后的压力就会小一些。

而对于开放来说,目前中国央行规定的存款准备金率在全球是最高的,美国虽然存款准备金率也比较高,但主要是超额存款准备金率——也就是银行自愿放在美联储那里的钱,而中国主要是法定存款准备金——是银行必须放在央妈这里的钱,一个自愿一个必须,这里的差异很大。如果按照博鳌论坛上监管层宣布的对外开放既定进程,之后外资银行的业务范围会大大增加。因此现在也需要给中国的银行再松松绑,才能让两者更公平的竞争。

3、对冲贸易战的影响。

现在虽然还是“战备”阶段,但作为监管层必须未雨绸缪。如果由于贸易战导致市场风险偏好持续走低,股市和债市再次失去融资和造血功能,那么至少银行体系必须要能顶上来,继续发挥支撑起实体经济的重要任务。所以央行强调的是:“人民银行将要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放,并适当降低小微企业融资成本,改善对小微企业的金融服务,上述要求将纳入宏观审慎评估(MPA)考核。”

最后一个问题,既然主要是为了对冲,那对资产价格还会有什么影响呢?目前能看得清的,就是降准对国内的债券市场应该是利好。毕竟如果央行要引导的是资金市场利率下行,那对于熊了两年的债市来说,就是久旱逢甘霖。

此外,近期一些高频的经济数据显示国内增长动力已经在下行,如果叠加央行在流动性上的边际宽松,相信会让债券市场有一个喘息的机会。至于股市,还是让我们一起来期望贸易摩擦最终得到妥善的解决吧。

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